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至上海家化完成对英国知名母婴品牌Tomme

2022-07-23

上海家化完成对英国知名母婴品牌TommeeTippee的收购

上海家化史上的最大范围收购日前宣布完成。

12月28日，上海家化公告称，截止日前已完成了对Cayman A2,Ltd.公司的全由hwartz担负团体首席履行官部收购事宜，并将其纳入上海家化2017年度合并报表范围。这笔交易起于今年6月8日，当时上海家化发布公告，上海家化全资子公司Abundant Merit Limited拟以现金2.93亿美元（约19.96亿人民币）收购控股股东上海家化（团体）有限公司全资子公司Arianna Global Limited持有的Cayman A2,Ltd. 的100%股权和相干股东债权。

Cayman A2,Ltd.子公司Mayborn团体是在英国和澳大利亚排名第1的母婴产品公司，在英国市场的婴儿豢养产品生产商里排名第1，旗下有生产奶瓶、奶嘴等婴儿用品的知名母婴品牌汤美天地（Tommee Tippee）。

其实，这场花费近20亿元的海外收购交易早在去年就开始了，但由于中国企业海外并购方式的缘由，交易耗时1年才正式完成。

据中国美妆报导，在境外并购中，由于境外出售方通常对交易启动到交割的时间要求较短，所以若直接收购境外目标公司可能时间上没法满足卖方要求，所以上海家化选择了大股东或并购基金先收购目标公司，再通过资产重组注入公司的并购方式上海家化的控股股东上海家化（团体）有限公司的全资子公司Arianna Global Limited通过其100%持有的Cayman A2,Ltd.公司在2016年7月收购了母婴公司Mayborn团体，以后2017年6月上海家化宣布收购Cayman A2,Ltd. 的100%股权，12月28日交易正式达成。

大手笔收购母婴品牌TommeeTippee的上海家化，明显是想捉住母婴市场快速增长的机遇。公然数据显示，2015年中国核心婴儿产品（婴儿喂哺）市场总额预计为约132亿人民币，预计在2015⑵020年间会继续以约15%的年均增长率增长。

实际上，在收购TommeeTippee之前，上海家化就在2013年针对母婴市场推出了婴童护肤品牌启初，并在母婴店和电商渠道加大投入，TommeeTippee未来也会专注这两个渠道，与现有婴童护理业务相协同，并借助上海家化在国内市场的资源和影响力逐渐拓展中国市场。

从收购TommeeTippee开始，上海家化引入海外品牌的方式也产生了变化，这与其品牌驱动的发展战略不无关系。

过去，上海家化曾代理过阿迪达斯中国区个人护理业务、日本花王，但由于不掌握代理品牌的核心品牌资产，这些海外品牌其实不能为公司带来稳定的回报。通过收购海外品牌变成自有品牌，对上海家化来讲更有主动权。

在2017年3季报发布时，上海家化表示会在保持自有品牌延续增长的基础上，不断寻觅知名品牌，补缺护发类、护肤类、家居护理类、彩妆类，丰富品牌矩阵。

在世界范围内具有成熟市场的Mayborn团体及旗下品牌TommeeTippee，也为上海家化构建国家化母婴平台、未来拓展海外市场打下了基础。

公然数据显示，Tommee Tippe在英国本土的市场份额约为40%，预计2017年度和2018年度于英国地区将实现收入分别约合人民币5.30亿元和5.43亿元；在美国婴儿产品市场份额约为4%，预计2017年度与2018年度将分别实现营业收入约合人民币2.85亿元和3.13亿元，而在澳大利亚和新西兰地区也较高知名度与发展前逐日推送服装行业最新动态、大事件、研究新文章等信息景。目前，Tommee Tippe管理层也已针对全球各市场制定了发展战略，以确保新的增长的实现。

此前上海家化斥资2.93亿美元从母公司上海家化（团体）有限公司（下称家化团体）手中收购Cayman A2 Ltd.，后者的资产主要为英国婴幼儿喂哺品牌汤美天地（Tommee Tippee）。

这笔关联交易被视为上海家化弥补花王业务缺口所迈出的重要1步。不过，交易产生的高估值却令投资者感到耽忧。去年Cayman A2净亏损人民币1500万元，今年许诺实现净利润850万元左右。即使依照今年的利润计算，上海家化从母公司手中收购资产的估值也超过了200倍动态迪迪饰品绽放女人内在的独特美市盈率。

公司高层寄希望予新晋代理的英国母婴品牌汤美天地（Tommee Tippee），该品牌去年全球营收在14亿左右，占英国市场50%份额，预计今年10月取得代理审批。上海家化本来就有母婴渠道，我们这1行动既不尊重原创希望有个品牌进来，发挥母婴渠道优势。张东方说。

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